2026年グローバルM&A市場予測：日系企業が知るべき戦略的トレンド完全ガイド

はじめに

2026年のグローバルM&A市場は、地政学的不確実性と経済回復の兆しが交錯する中で、新たな局面を迎えようとしています。2025年初頭に発表された米国の関税政策や継続する国際紛争により、一時的に市場は停滞しましたが、世界中のディールメーカーたちは「不確実性の中でも前進する」という新しい常態に適応しつつあります。

Ansarada社の「2026 Global M&A Predictions Report」に基づくと、金利引き下げへの期待、プライベートエクイティの豊富なドライパウダー、そしてエネルギー転換とデジタル化という構造的トレンドが、2026年のM&A市場を牽引すると予測されています。

日系企業にとって、この環境は海外進出やクロスボーダーM&Aを通じた成長戦略を実現する重要な機会となります。本記事では、地域別・セクター別の詳細な市場分析と、日系企業が採るべき戦略的アプローチを包括的に解説します。

2026年M&A市場を形成する4つの重要トレンド

1. 市場の回復力：不確実性の中での取引継続

2026年のM&A市場の最も顕著な特徴は、地政学的・経済的不確実性にもかかわらず取引が継続されることです。かつてであれば市場参加者が様子見に転じていたような状況下でも、「慎重に前進する」というアプローチが主流になっています。

世界中のM&Aアドバイザーたちが指摘するのは、企業や投資家が不確実性を受け入れ、それを取引条件やリスク配分の中で管理する手法を学んだという点です。これは、新型コロナウイルスのパンデミックや過去数年間の市場変動を経験したことで、市場参加者の対応力が向上したことを示しています。

2. 金利引き下げへの期待とその影響

2026年の市場を動かす最大の触媒となるのが、広く予想されている金利引き下げです。主要国の中央銀行による金利引き下げが実現すれば、以下のような連鎖的な効果が期待されます。

英国のEversheds SutherlandのCaroline Claphamパートナーは、「英国における金利低下は、レバレッジに大きく依存するプライベートエクイティ市場全体を活性化させるでしょう」と述べています。

3. セクター別の明暗：成長分野と課題分野

2026年のM&A市場では、セクター間で明確な格差が生じると予測されています。

成長セクター	課題セクター
エネルギー転換関連（再生可能エネルギー、水素、グリーンアンモニア） テクノロジー（AI、サイバーセキュリティ、SaaS） ヘルスケア・高齢化関連（医療機器、ヘルステック） 産業・防衛（地政学的緊張による需要拡大） デジタルインフラ（データセンター、通信）	小売業（生活費危機による消費者支出の低迷） 消費財（バリュエーション圧力） 伝統的小売店舗ビジネス

4. AIが企業価値に与える決定的影響

2026年において、AI（人工知能）は単なるテクノロジートレンドではなく、企業価値を決定する重要な要素となります。投資家や買収企業は、ターゲット企業がAIをどのように事業モデルに組み込んでいるか、あるいはAIによってどのような脅威に晒されているかを詳細に評価するようになります。

ニュージーランドのAnthony HarperのLance Jonesパートナーは、「AIとデジタル能力をビジネスモデルに組み込んで成長や変革を実現できる企業は、魅力的なターゲットとなり、買収企業や統合企業としても台頭するでしょう」と指摘しています。

地域別市場展望

アジア太平洋地域（APAC）：安定性と成長機会

🇦🇺 オーストラリア：政治的安定性が生む投資魅力

オーストラリア市場は、2026年において国際投資家にとって最も魅力的な市場の一つとなると予測されています。その主な理由は、極めて安定した政治・規制環境にあります。

Squire Patton BoggsのLouisa Hineパートナーは、「米国や英国で見られた不安定性は、オーストラリアにとって有利に働き、資金流入を促進しています」と述べています。

2025年に実現した大型案件（Scapeによる38.5億ドルのAveo買収、Wisetech Globalによる32億ドルのE2open買収、300億ドル規模のSantos買収提案）は、今後の活発な取引活動の前兆と捉えられています。

🇳🇿 ニュージーランド：規制改革が開く新たな機会

ニュージーランドは、2026年に大きな転換点を迎えると予測されています。2年間の向かい風を経て、経済回復と投資環境改善により、M&A活動が活性化する見込みです。

注目セクター：

• TMTセクター：AIとソフトウェア開発への世界的な投資拡大により、2026年の最大のM&A推進力に
• ヘルステック・ソフトウェア：好調でトレンドに沿ったセクターと連携するテクノロジー企業
• 再生可能エネルギー：風力・太陽光資産の取引機会が豊富

欧州市場：金利低下と構造改革が推進力に

🇬🇧 英国・アイルランド：エネルギー転換が牽引

英国市場は、2026年において二つの大きな推進力を持つと予測されています。

第一に、エネルギー・産業・防衛セクターにおける高成長とディール進行の加速です。長期にわたる規制改革による不確実性が解消されつつあり、待機していた資本が展開されることで、5億ポンドから20億ポンドの大型案件が実現すると期待されています。

第二に、金利低下によるプライベートエクイティ市場の活性化です。レバレッジへの依存度が高いプライベートエクイティにとって、さらなる金利低下が予想される2026年は、追加資本が取引に投入される好機となります。

🇨🇭 DACH地域（ドイツ・オーストリア・スイス）：期待値調整と家族経営企業の出口

DACH地域の2026年市場は、適度な成長と控えめな価格が特徴となると予測されています。事業オーナーが期待値を調整し、より良い時期を待って延期していた出口計画を実行に移すことで、機会が開かれます。

OaklinsのJuerg Stuckerパートナーは、「家族経営企業は今後1年間、中小規模取引の安定した供給源となるでしょう。事業承継がこの市場の推進力となり、価格面での評価減がこれらの取引を促進します」と述べています。

レジリエントで魅力的なセクター：

• ヘルスケア・医療技術（スイスの主力セクター）
• エンジニアリング
• ITテストサービス
• 再生可能エネルギーとグリーンテック・インフラソリューション

🇧🇪 ベルギー：防衛テックとスタートアップ・エコシステム

ベルギー市場では、テクノロジーとイノベーション、特に防衛関連技術への投資が2026年の重要なテーマとなります。

DeloitteのToon Peetersパートナーは、「このセクターには資金調達や取引活動を求める質の高い企業があり、それが勢いを生んでいます。スタートアップとスケールアップの段階で多くの投資家活動が見られます」と述べています。

ベルギー政府が防衛分野への投資を行うソブリンウェルスファンドを創設する計画も、国内のイノベーターやデュアルユーステクノロジーに価値を見出す投資家に機会を生み出すでしょう。

中東・アフリカ：ソブリンマネーと構造改革

🇦🇪 GCC諸国：大型案件と経済多様化

中東は新しい投資家を引き付けるのに有利な立場にあり、2026年は安定した中堅市場の流れと選別的な大規模取引を特徴とする二層のダイナミクスになると予想されています。

Alpen CapitalのOlivier Tricouマネージングディレクターは、「パイプラインは、強力なソブリンおよび機関流動性、民営化を含む継続的な改革プログラム、そしてテクノロジー、インフラ、再生可能エネルギー、不動産・ホスピタリティ、ヘルスケア、教育への持続的な関心に支えられています」と述べています。

🇿🇦 南アフリカ：アジア投資家の関心拡大

南アフリカ市場では、2026年により多くの関心が中国や日本などアジアから来ると予想されています。

Cliffe Dekker HofmeyrのAndre Breslerパートナーは、「東アフリカと南アフリカで買収機会を探して、中国や日本の買い手企業が現地に人員を配置しているケースで仕事をしています」と述べています。

米国市場：製造業回帰と規制緩和

米国では、製造業、インフラ、ビジネスサービス、ヘルスケアセクターでM&A活動の増加が予想される一方、テクノロジー分野では成長期待が横ばいになるにつれて、活動がやや少なくなると予測されています。

Attract CapitalのDavid Barnitt創業者兼CEOは、2026年を通じてプライベートエクイティ分野からの売却側活動の急増を予想しています。

「平凡な製造業、ビジネスサービス、請負企業への焦点の高まりが見られます。これらの案件は、米国の産業基盤再構築に焦点を当てた市場により勢いを得ています」とBarnittは述べています。

セクター別トレンド詳細分析

エネルギー転換：再生可能エネルギーから水素まで

エネルギー転換は、2026年のM&A市場で最も活発なセクターの一つとなると予測されています。気候変動対策への世界的なコミットメントと、エネルギー安全保障への関心の高まりが、このセクターへの投資を加速させています。

確立された技術分野	新興技術分野
風力発電（オンショア・オフショア） 太陽光発電 エネルギーストレージ・バッテリー技術	グリーン水素・クリーン水素 グリーンアンモニア カーボンキャプチャー・貯蔵・利用(CCUS) 先進的原子力技術

テクノロジー：AI、サイバーセキュリティ、デジタルインフラ

テクノロジーセクターでは、AIの影響を直接受ける企業とサイバーセキュリティ関連企業が特に注目されます。

GrowthPoint TechnologiesのAlex Loukasパートナーは、「場所やデバイスを保護し、人々を守る必要性への認識が高まっており、それが増加するだけだと考えています」と述べています。

ヘルスケアと高齢化関連

人口高齢化と医療技術の進歩により、ヘルスケアセクターは安定した成長と投資機会を提供します。

注目分野：

• 高齢者住宅・介護施設
• 医療機器製造
• ヘルステクノロジー・遠隔医療
• 診断技術
• 医療サービスの統合

このセクターは不確実な経済環境下でも安定したパフォーマンスを示す傾向があり、プライベートエクイティによる「買収・統合」戦略の対象となっています。

産業・防衛：地政学的緊張が推進

地政学的緊張の高まりと各国の防衛支出増加により、防衛関連セクターは強い成長が予想されます。

M&A取引に影響を与える主要ファクター

プライベートエクイティの動向

2026年において、プライベートエクイティは以下の特徴的な動きを見せると予測されています。

バリュエーションと取引構造のトレンド

2024年には顕著だった買い手と売り手の間のバリュエーションギャップは、2026年には縮小傾向にあると予測されています。

バリュエーションギャップを埋め、リスクを分散するため、より複雑で柔軟な取引構造が採用されています。

取引構造	特徴
アーンアウト条項	将来の業績に基づく支払い。業績達成で追加対価を支払う
エクイティロールオーバー	売り手が一部の株式を保持。継続的関与を確保
段階的投資	マイルストーン達成に応じた資金投入
マイノリティ出資	完全買収の前段階としての部分投資
コンティニュエーションファンド	PE既存投資家から新規投資家への移管

AIとテクノロジーがM&Aプロセスに与える影響

効率化ツールとしてのAI活用

2026年において、AIはM&Aプロセスのあらゆる段階で活用が拡大します。

DeloitteのToon Peetersパートナーは、「Deloitteの視点から言えば、この技術に巨額の投資を行っています。クライアントへのインサイトへのより速いアクセスを得るのに役立ち、すべてのM&Aチームにとって間違いなくゲームチェンジャーになるでしょう」と述べています。

企業価値評価における新たな基準

ターゲット企業がAIをどのように事業に統合しているかが、企業価値評価の重要な要素となります。

日系企業への戦略的示唆

地域選定における優先順位

日系企業がクロスボーダーM&Aを検討する際、以下の要素に基づいて地域を評価することが重要です。

ターゲットセクターの戦略的選定

日系企業の強みを活かせるセクターを以下に示します。

セクター	日系企業の強み・シナジー
製造業・産業	日本の製造技術とのシナジー、自動化・ロボティクスの統合機会、グローバルサプライチェーンの構築
ヘルスケア・医療機器	高齢化社会への対応経験、高品質製造のノウハウ、規制対応能力
エネルギー・環境技術	環境技術での日本の先進性、水素・アンモニア技術、エネルギー効率化ソリューション
デジタルインフラ・ITサービス	デジタル化推進のニーズ、サイバーセキュリティ、データセンター運営

実行におけるベストプラクティス

プライベートエクイティ保有資産への注目

2026年には、長期保有されてきたプライベートエクイティのポートフォリオ企業の売却が加速すると予想されます。これは日系企業にとって以下の機会を提供します：

市場見通しと2026年の展望

慎重ながらも楽観的なセンチメント

Ansaradaレポートに貢献した世界中のシニアディールメーカーたちは、さまざまな視点を持ちながらも、全体として取引市場に対して「慎重な楽観主義」を示しています。

金利動向の決定的影響

広く予想される金利引き下げが実現すれば、M&A活動の波を引き起こす触媒となります。より安価な負債によりレバレッジドバイアウトがより魅力的になり、同時に価格を押し上げます。

市場ウォッチャーは、プライベートエクイティ分野からの売却側活動の急増と、余剰資金を持つ投資家による質の高い資産の確保競争を予測しています。

適応戦略の重要性

地政学的不確実性は継続すると予想されます。成功する企業と投資家は、以下の能力を持つ者です：

• リスクを評価し、取引条件に組み込む能力
• 柔軟な戦略と創造的な問題解決
• 長期的視点と忍耐力
• テクノロジーとイノベーションの活用
• 多様な専門知識とグローバルネットワーク

まとめ

2026年のグローバルM&A市場は、課題と機会が共存する複雑な環境となりますが、準備された企業にとっては大きな成長機会を提供します。

2026年のM&A市場は、世界経済とビジネス環境の構造的変化を反映したものとなります。エネルギー転換、デジタル化、地政学的再編成という大きな潮流の中で、戦略的かつ適応的にアプローチする企業が、持続可能な成長を実現するでしょう。